今回のテーマは、「株式の投資指標」である。
それでは、「ファイナンシャル・プランニング技能検定 2級 学科試験（2025年1月26日実施）」で出題された過去問にチャレンジしてみよう。
ファイナンシャル・プランニング技能検定 2級 学科試験（2025年1月26日実施）問題26
問題 ２６
下記＜資料＞に基づき算出されるＸ社およびＹ社の株式の投資指標に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
１．ＲＯＥは、Ｙ社よりもＸ社の方が高い。
２．ＰＥＲは、Ｘ社よりもＹ社の方が高い。
３．ＰＢＲは、Ｙ社よりもＸ社の方が高い。
４．配当性向は、Ｘ社よりもＹ社の方が高い。
正解：３
それでは、問題を検討していこう。
１ 誤り。
自己資本利益率(ROE)とは
自己資本を使ってどれだけ最終利益を上げているのかを見る指標。その会社の収益力を表す。
自己資本利益率(%)(ROE) =$\frac{当期純利益}{自己資本}×100$
問題に当てはめて計算すると、
X社の自己資本利益率(%)(ROE) =$\frac{210億円}{6,000億円}×100$＝3.5%
Y社の自己資本利益率(%)(ROE) =$\frac{190億円}{2,800億円}×100$＝6.78%
ＲＯＥは、X社よりもY社の方が高い。
２ 誤り。
株価収益率（倍）(PER)とは
株価が1株あたり利益の何倍まで買われているかを見る指標。株価の割安・割高の一般的な判断基準となる。
株価収益率(倍)（PER） =$\frac{株価}{1株あたり当期純利益(EPS)}$
1株あたり当期純利益(EPS) =$\frac{当期純利益}{発行済株式数}$
問題に当てはめて計算すると、
X社の1株あたり当期純利益(BPS)＝$\frac{210億円}{4億株}$=52.5円
X社の株価純資産倍率(倍)(PBR) =$\frac{2,500円}{52.5円}$＝47.61倍
Y社の1株あたり当期純利益(BPS)＝$\frac{190億円}{3億株}$=63.3円
Y社の株価純資産倍率(倍)(PBR) =$\frac{1,300円}{63.3円}$＝20.53倍
ＰＥＲは、Y社よりもX社の方が高い。
３ 正しい。
株価純資産倍率(PBR)とは
株価が1株あたり純資産の何倍まで買われているかを見る指標。株価の割安・割高の一般的な判断基準となる。
株価純資産倍率(倍)(PBR) =$\frac{株価}{1株あたり純資産(BPS)}$
1株あたり純資産(BPS)=$\frac{純資産}{発行済株式数}$
問題に当てはめて計算すると、
X社の1株あたり純資産(BPS) =$\frac{6,000億円}{4億株}$＝1,500円
X社の株価純資産倍率(倍)(PBR) =$\frac{2,500円}{1,500円}$＝1.66倍
Y社の1株あたり純資産(BPS) =$\frac{2,800億円}{3億株}$＝933.33円
Y社の株価純資産倍率(倍)(PBR) =$\frac{1,300円}{933.33円}$＝1.39倍
ＰＢＲは、Ｙ社よりもＸ社の方が高い。
４ 誤り。
配当性向とは
配当金を当期純利益で割ることで求められる指標で、利益のうち、株主に還元した割合がわかる。
配当利回り(%) =$= \frac{配当金}{当期純利益}×100$
問題に当てはめて計算すると、
X社の配当性向 =$\frac{120億円}{210億株}×100$=57.14%
X社の配当性向=$\frac{70億円}{190億円}×100$＝36.84%
配当性向は、Y社よりもX社の方が高い。
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