今回のテーマは、「ポートフォリオＸのジェンセンのα（ジェンセンの測度）」である。
それでは、「ファイナンシャル・プランニング技能検定 １級 学科試験＜基礎編＞（2024年1月28日実施）」で出題された過去問にチャレンジしてみよう。
ファイナンシャル・プランニング技能検定 １級 学科試験＜基礎編＞（2024年1月28日実施）《問22》
《問22》 以下の表におけるポートフォリオＸのジェンセンのα（ジェンセンの測度）として、
次のうち最も適切なものはどれか。なお、計算結果は小数点以下第２位を四捨五入すること。
1) 0.0％
2) 1.5％
3) 2.5％
4) 6.0％
一般社団法人金融財政事情研究会 ファイナンシャル・プランニング技能検定 １級 学科試験＜基礎編＞（2024年1月28日実施）
正解：２
ジェンセンの測度＝ポートフォリオの収益率ーCAPMによる収益率
CAPMによる収益率＝無リスク資産利子率＋（市場の期待収益率ー無リスク資産利子率）×β
CAPMによる収益率=1.0%+(10.0%-1.0%)×1.5=14.5%
そして、ポートフォリオXの収益率は１６％なので、
ジェンセンの測度＝16%-14.5=1.5% となる。
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