今回のテーマは、「上場株式の取引の一般的な仕組み」である。
CBT試験問題・２級 学科試験（2025 年５月公表分）
問25
国内の証券取引所における上場株式の取引の一般的な仕組みに関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。なお、各選択肢において、株式は内国株式であるものとする。
1) 証券取引所の立会取引における上場株式の売買注文のうち、指値注文では、価格優先の原則および時間優先の原則に従って処理される。
2) 証券取引所の立会取引における上場株式の売買注文では、成行注文よりも指値注文が優先される。
3) 上場株式を証券取引所の普通取引により売買したときの受渡日（決済日）は、原則として、売買の約定日（売買成立日）から起算して３営業日目である。
4) 上場株式を証券取引所の普通取引により売買する場合、100株単位での取引となる。
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正解は ２ です。
【前提知識】
上場株式の取引の一般的な仕組み
それでは、各肢を検討していこう。
１ 正しい。
【価格優先の原則】
- 買い注文
高い価格の注文が、低い価格の注文よりも優先される。 - 売り注文
低い価格の注文が、高い価格の注文よりも優先される。
【時間優先の原則】
同じ価格の注文同士では、先に出された注文が、後に出された注文よりも優先される。
２ 誤り。
「指値注文よりも成行注文が優先される」のがルールである。
３ 正しい。
【決済日の数え方】
「約定日（売買が成立した日）」を1日目としてカウントし、土・日・祝日を除いた3営業日目に受渡（決済）が行われる。
【具体的な決済例】
祝日がない週の場合、以下のようになる。
| 約定日（注文成立） | 受渡日（決済） |
| 月曜日 | 水曜日 |
| 火曜日 | 木曜日 |
| 水曜日 | 金曜日 |
| 木曜日 | 翌週月曜日 |
| 金曜日 | 翌週火曜日 |
４ 正しい。
上場している国内株式の売買単位は、「100株」に統一されている。
これを「単元株」と呼ぶ。
【ポイント】
かつては企業ごとに1株単位や1,000株単位などバラバラだったが、投資家の利便性を高めるため、2018年10月までにすべての銘柄が100株単位へ移行した。
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