今回のテーマは、「株式市場の各種指標等」である。
CBT試験問題・２級 学科試験（2025 年５月公表分）
問26
株式市場の各種指標等に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
1) 日経平均株価は、東京証券取引所のプライム市場に上場している内国普通株式全銘柄を対象として算出される。
2) ＪＰＸ日経インデックス400は、東京証券取引所のプライム市場、スタンダード市場、グロース市場を主市場とする銘柄から企業の収益性や株式の流動性等を基に選定された400銘柄を対象として算出される。
3) 東証REIT指数は、東京証券取引所に上場している不動産投資信託の銘柄のうち、時価総額上位30銘柄を対象として算出される。
4) Ｓ＆Ｐ500種株価指数は、英国のロンドン証券取引所に上場している銘柄のうち、時価総額上位の代表的な500銘柄を対象として算出される。
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正解は ２ です。
【前提知識】
株式市場の各種指標等
１ 誤り。
日経平均株価（日経225）
- 対象銘柄
東証プライム市場に上場している銘柄の中から、市場流動性が高く、業種のバランスを考慮して選ばれた225銘柄のみを対象としている。 - 算出方法
対象銘柄の株価をベースに算出する「株価平均型」の指数である（実際には、株式分割などを修正した「みなし株価」を「除数」で割って算出する）。
「東京証券取引所のプライム市場に上場している内国普通株式全銘柄を対象」とするのはTOPIX（東証株価指数）である。
２ 正しい。
JPX日経インデックス400
この指数は「投資家にとって投資魅力の高い会社」で構成されているのが特徴である。
- 対象市場
東証のプライム、スタンダード、グロースの全市場から選定される（旧市場区分の1部、2部、マザーズ、JASDAQから引き継がれている）。 - 銘柄数
400銘柄。 - 選定基準
単に規模が大きいだけでなく、企業の収益性（ROE：自己資本利益率など）や、ガバナンス（企業統治）の体制、株式の流動性などをベースに、「資本の効率的活用」や「投資家を意識した経営」を行っている企業が選ばれる。
３ 誤り。
東証REIT指数
- 対象銘柄
東証に上場している内国不動産投資信託の全銘柄（※新規上場や上場廃止があれば、その都度追加・除外される）。 - 算出方法
各銘柄の時価総額（浮動株ベース）を元に算出する「時価総額加重型」の指数である（基準日：2003年3月31日を1,000ポイントとして計算）。
４ 誤り。
S&P500種株価指数は、「英国のロンドン証券取引所」ではなく、米国の主要な証券取引所（ニューヨーク証券取引所、NASDAQなど）に上場している代表的な500銘柄を対象とした指数である。
（解法のポイント）
「東証」と名のつく指数のうち、TOPIX（東証株価指数）と東証REIT指数は、どちらも対象市場（リート市場）の「全銘柄」を対象にした「時価総額加重型」である。
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